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主题: 共同基金太疯狂

共同基金太疯狂 10 年 3 周 前 #1262

Intermediate English /Finance /Mutual Fund Madness

03-19
大约有九千五百万美国人把钱投资在共同基金里。在这一行里,有全球第一流的理财专家替投资者运筹帷幄、买卖股票和债券。至少这些投资者是这么认为。

自从2003年9月以来,有些全球最大而且著名的共同基金经理利用一般投资人的钱非法自肥并图利有钱的客户,因而判罪。美国证管会【注】前主席阿瑟利瓦伊特宣称这是「五十年来我们所见到最大的丑闻」。

虽然国会通过了一项法案强制要求业界做法更透明,但很多分析家宣称这项法案掺水太多,并不能发挥真正效用。不过,投资者的信心似乎已经恢复,又或者大家就是不知该把钱投资在哪里。

一般人若不想花自己的时间在股市上,那还有什么其他选择吗?最便宜也最简单的选择之一就是指数型基金。指数型基金是种特别的共同基金,自动连结到某些特别的金融市场表现,譬如标准普尔指数500【注】。因为它们不是由高薪经理人来掌理,指数型基金可以替投资人滋生更多获利。更何况,大多数指数型基金确实比它那些操作更为主动的股票近亲表现更佳。

那样可以赚不少钱。

【注】:美国证管会Securities and Exchange Commission
【注】:标准普尔500的指数型基金在90年代年平均报酬率是17.3%,而同时期其他共同基金的年平均报酬率是13.9%。


03-20
尼克和泰瑞莎在高尔夫球练习场上击球:

尼 克:我真难以置信别人不为这共同基金的丑闻而生气!
泰瑞莎:我知道这丑闻是有关基金经理人的骗局,不过究竟发生了什么事?
尼 克:最大的丑闻大概就是「过时交易了」。事情是这样:共同基金价格的收盘时间是每天下午四点钟。不过有时候基金价收盘以后,仍然有必定会影响盘价的消息传进来。
泰瑞莎:譬如说若有大公司在五点三十分放出消息说它的获益是大众所预期的两倍,那么第二天它的股价格就会往上跳,譬如说从五十元跳到一百元。
尼 克:正是。那么如果基金经理人握有那一家大公司的股票,他以收盘价的五十元出脱一些基金持股给他的朋友。
泰瑞莎:因此他朋友就能从中捞一票。不过这样行为如何伤害到其他的投资人?
尼 克:他实际上卖掉五十元一股的那部份,要到明天才能购买回补…
泰瑞莎:届时它的价格已经变成一百元了,而原先的基金持有人必须共同来负担这些差额。
尼 克:是的。然后,基金经理人拿到大笔回扣,而且还不知道那背后究竟有多少其他可能的把戏呢。
泰瑞莎:听来似乎我们应该多和一些基金经理人交往交往。
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